마코프 국면전환 모형을 이용한 유가증권시장과 이자율 변동 간의 관계에 대한 실증분석 = (An) empirical study on the relationship between the stock market and interest rates using the markov regime-switching model

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본 연구는 마코프 국면전환 모형을 통해 한국 유가증권시장을 분석하여 GJR-GARCH 모형의 계수 추정으로 국면 별, 국고채 만기 별 주식시장 수익률과 금리 변동 간의 비대칭적 관계를 규명한다. 분석 결과, 저수익/저변동성 장세에서 금리 변동이 주식시장 수익률에 미치는 영향이 가장 크고 저수익/고변동성 장세에서 그 영향이 가장 작음을 관찰 가능하며 장기 국고채 수익률에 비해 단기로 갈 수록 금리 변동의 영향력과 유의성이 증가함을 보인다. 이어서, 주식시장 리스크의 변동 또한 시장 국면에 따라 금리 변동에 대해 비대칭적인 반응을 보임을 발견한다.
Advisors
김진용researcherKim, Jin Yongresearcher
Description
한국과학기술원 :금융공학프로그램,
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2018
Identifier
325007
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2018.2,[iii, 29 p. :]

Keywords

KOSPI▼a국고채수익률▼a국면전환▼aGJR-GARCH▼a비대칭성; KOSPI▼abond yield▼aregime-switching▼aGJR-GARCH▼aasymmetric effect

URI
http://hdl.handle.net/10203/265752
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=842667&flag=dissertation
Appears in Collection
KGSF-Theses_Master(석사논문)
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