한국에서는 KOSPI200 지수옵션을 2007년 7월 7일에 도입하였다. KOSPI200시장은 늦은 도입에도 불구하고 거래량 측면에서 세계에서 가장 활발한 시장이 되었다. 하지만 이러한 세계적인 시장에서 옵션의 가격은 합리적으로 결정되고 있을까? 이 논문에서는 과거의 전통적인 옵션가격결정 모형인 블랙-숄즈 모형을 사용하는 대신 거래비용을 인정한 새로운 모델을 사용하여 옵션가격결정의 합리성을 판단한다. 또한 시간이 지남에 따라 옵션가격결정의 합리성이 어떻게 변하는지도 조사한다.