상관관계를 넘어서: 기업의 ESG 성과와 가치 사이의 인과관계 탐색

Abstract

본 연구는 기업의 ESG 점수와 기업 가치 사이의 관계를 새롭게 분석하였다. 기존의 연구에서는 이 관계에 대해 상관관계에 초점을 두었지만, 본 연구에서는 인과관계를 밝히는 데 주안점을 두었다. 이를 위해 이중차분법과 통제집단합성법을 활용하였으며, 본 연구의 결과는 ESG 점수의 상승이 기업 가치에 감소를 초래함을 보여주었다. 이러한 결과는 ESG 활동의 중요성을 부정하는 것이 아니라, ESG 활동의 비용과 재무적 이익 사이의 균형을 찾는 것의 중요성을 강조하였다. 또한, 본 연구는 기업의 가치 상승이 미래의 ESG 점수에 양의 영향을 미치지 않을 수 있음을 시사하였다. 이 연구는 ESG와 기업 가치에 대한 새로운 이해를 제공하며, 장기적인 지속 가능성과 사회적 책임을 강조한다.