국내 상장기업의 주식 유동성이 이익조정에 미치는 영향에 대한 연구

Abstract

본 연구는 국내 상장기업들의 주식유동성이 발생이익조정에 미치는 영향에 대해 분석한다. 분석은 2000년부터 2018년까지 국내 유가증권시장 및 코스닥시장에 상장되어 있는 기업들을 대상으로 이루어진다. 분석 결과 유동성이 높을수록 이익조정도 심화되는 것으로 확인된다. 이러한 영향은 이익조정액이 음수인 경우보다는 양수인 경우에, 유가증권시장 상장기업보다는 코스닥시장 상장기업에서 더욱 뚜렷이 나타난다. 또한 이러한 영향은 K-IRFS 도입으로 인한 차이는 크게 없는 것으로 나타난다. 아울러 이러한 현상이 발생하는 원인 중 하나는 기업경영자들이 본인의 성과보상을 극대화하기 위함으로 추론된다.