한국 주식시장에서의 상장지수증권(ETF)이 구성주식들의 유동성 동조화에 미치는 영향 = (The) effect of ETF on commonality in liquidity of the underlying assets in Korea stock market

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본 연구는 한국 증권시장에서 상장지수펀드(ETF)가 구성주식들의 유동성 동조화에 미치는 영향 및 그 원인을 분석한다. 분석은 2003년 1월부터 2018년 6월의 기간 동안 거래된 ETF 중 국내주식에 투자하는 Vanilla ETF 및 ETF가 보유하는 종목을 대상으로 이루어진다. 분석결과에 따르면 ETF지분이 높은 주식일수록 유동성 동조화 경향이 강하게 나타나며, 이러한 경향은 개별주식의 시가총액, 유동성 수준, KOSPI200의 구성 여부 및 시장 컨디션에 관계없이 일관되게 나타남을 실증하였다. 또한 그 원인으로는 ETF를 이용한 차익거래가 아니고, ETF유통시장에서 매도·수 불균형을 조정하는 과정에서의 유동성 공급자들의 헷지 거래임을 추론한다.
Advisors
조훈researcherCho, Hoonresearcher
Description
한국과학기술원 :금융공학프로그램,
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2019
Identifier
325007
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2019.2,[iii, 49 p. :]

Keywords

상장지수펀드 (EFF)▼a유동성 동조화▼a유동성 공급자 (LP)▼a차익거래▼a헷지거래; Exchange trading fund (ETF)▼acommonality in liquidity▼aLiquidity providers (LPs)▼aarbitrage trading▼ahedge transaction

URI
http://hdl.handle.net/10203/265781
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=844763&flag=dissertation
Appears in Collection
KGSF-Theses_Master(석사논문)
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