국내은행 경기순응적 레버리지 행태 연구

Abstract

본 연구에서는 국내 은행과 저축은행의 경기순응적 레버리지 현상을 규명하고, 그 원인에 대하여 분석하였다. 은행의 경우 2007년 이전에는 경기순응적 레버리지 현상을 보이지 않다가, 2008년 바젤Ⅱ 도입 이후 총자산 변화와 단순레버리지비율 변화 간에 유의한 양(+)의 관계가 나타나는 등 레버리지 비율의 경기순응적 행태가 나타났으며, 자본규제가 이러한 경기순응성에 영향을 미침을 발견하였다. 자산의 위험가중치가 세분화되어 있지 않은 바젤Ⅰ규제 하에서는 목표 BIS비율을 관리하고자 재무제표를 적극적으로 조정하는 은행들은 총자산을 증가(감소)하여도 레버리지 비율이 일정수준으로 유지되었으나, 2008년 바젤Ⅱ 규제 도입 이후, 자산의 위험가중치가 세분화되면서 은행들이 BIS비율은 목표비율 수준으로 유지하면서 우량자산 확대(감소) 등의 위험가중치 조절을 통하여 경기확장기에는 레버리지를 확대하고, 경기침체기에는 레버리지를 축소하였음을 발견하였다. 저축은행 역시 경기순응적 레버리지 현상이 나타났으나, 자본규제가 영향을 미친다는 유의미한 결과는 나타나지 않았으며, 저축은행의 경기순응적 레버리지 현상은 자기자본관리 기능의 부족, 저수익성 영업행태에 기인하는 것으로 판단된다.