산업집중도와 주가수익률에 관한 실증연구: 미국시장에서 글로벌 금융위기 영향 중심으로 = A Study of industry concentration and average stock returns: Effect of global financial crisis in U.S. market

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본 논문은 산업집중도가 높은 산업에 속한 기업일수록 낮은 평균 주가수익률을 보임을 실증 연구한다. 먼저 산업집중도와 기업 주요 특성 변수들간의 관계를 연구함으로써 산업집중도가 높은 산업에서의 기업은 높은 시장 진입장벽으로 인해 재무 곤경 위험에 적게 노출됨을 보여주며, 이러한 기업들은 상대적으로 적은 혁신 위험을 가지고 있음을 보여준다. 따라서 산업집중도가 높은 산업에서 기업들은 적은 위험으로 인해 낮은 기대 수익률을 갖게 된다. 또한 본 논문은 2007년 말 발생한 글로벌 금융위기가 산업집중도가 높은 산업에 속한 기업이 비위기 기간보다 더 낮은 주가수익률을 갖는다는 실증연구 결과를 보여준다. 시계열 회귀분석을 통해 글로벌 금융위기 기간 동안 산업집중도가 높은 산업에 속한 기업의 평균 주가수익률이 비금융위기 기간 동안의 주가수익률보다 더 낮은 수익률을 보임을 알 수 있다.
Advisors
김병천researcherKim, Byung-Chun
Description
한국과학기술원 : 경영공학부,
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2014
Identifier
592520/325007  / 020123020
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 경영공학부, 2014.8, [ iii, 43p. ]

Keywords

산업집중도; financial crisis; innovation risk; distress risk; Average stock return; Industry concentration; 주가수익률; 재무 곤경 위험; 혁신 위험; 금융위기

URI
http://hdl.handle.net/10203/197183
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=592520&flag=dissertation
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MT-Theses_Master(석사논문)
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