최근 들어 $360^\circ$ 파노라마 콘텐츠에 대한 사람들의 관심이 급격히 증가하면서, 콘텐츠의 급진적인 질적,양적 성장이 이루어지고 있지만, 콘텐츠의 저작권을 보호할 수 있는 기술은 아직 전무한 실정이다. 본 논문에서는 $360^\circ$ 파노라마 영상에 대한 워터마킹 알고리즘을 제시한다. $360^\circ$ 파노라마 영상의 특성에 의해 영상의 저작권을 보호하기 위해서는 워터마킹 기술이 $360^\circ$ 파노라마 전체 영상 뿐만 아니라 하나의 시점을 가지는 부분 영상에서도 워터마크를 검출할 수 있어야 한다. 시점에 따라서 왜곡이 달라지는 부분 영상에서 워터마크를 검출하기 위해서는 기존의 2D 워터마킹 기술을 직접적으로 적용하기는 어렵다. 본 연구에서는 이를 극복하기 위해 등장방형(Equirectangular) 영상을 이용한다. $360^\circ$ 파노라마 부분 영상에서는 등장방형 영상으로 역렌더링 과정을 거치는데, 이때 필요한 것은 부분 영상의 시점 정보이다. 본 논문에서는 SIFT(Scale Invariant Feature Transform) 특징점 매칭 정보와 유클리디안 변환 행렬을 이용해 부분 영상으로부터 시점 정보를 검출한다. 검출된 시점 정보를 이용해 등장방형 영상으로 복원하고, 복원된 등장방형 영상으로부터 워터마크 검출을 시도한다.