실적발표 이전의 낮은 거래량 충격이 수익률에 미치는 영향 = The effect of low volume shocks on stock returns prior to earnings announcements

Cited 0 time in webofscience Cited 0 time in scopus
  • Hit : 18
  • Download : 0
본 연구는 한국 시장에서 실적발표일 시점을 기준으로 거래량이 가진 부정적인 기업 정보의 유의성을 검증하였다. 선행 연구와는 달리, 한국 시장에 고 거래량 프리미엄이 존재하는 것으로 나타났다. 거래량에 포함될 수 있는 다른 정보들을 통제하기 위해서 실적발표일 시점을 기준으로 비정상적으로 낮은 거래량을 측정한 차이점이 있다. 이러한 한국 시장에서 나타난 고 거래량 프리미엄 현상을 바탕으로, 비정상적으로 낮은 거래량과 기업의 부정적인 가치 변화와의 관계를 집중하여 분석하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 비정상적으로 낮은 거래량은 실적발표일 주변의 수익률과 음의 상관관계가 있는 것으로 나타났다. 공매도 제약이 구속력이 있을수록 비정상적으로 낮은 거래량이 가지는 정보가 증가하는 것으로 보였다. 반대로, 공매도 거래자들의 거래 활동이 증가할수록 비정상적으로 낮은 거래량이 가지는 정보의 양이 감소하는 것을 확인하였다.
Advisors
변석준researcherByun, Sukjoonresearcher
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2017
Identifier
325007
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2017.2,[iv, 33 p. :]

Keywords

Unusually low volume▼aEarning surprise▼aShort-selling constrain▼aCumulative abnormal return▼aStandardized unexpected earning; 비정상적 낮은 거래량▼a실적발표▼a공매도 제약▼a누적 비정상적 수이률▼a표준화된 비기대 이익

URI
http://hdl.handle.net/10203/242767
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=708747&flag=dissertation
Appears in Collection
KGSF-Theses_Master(석사논문)
Files in This Item
There are no files associated with this item.

qr_code

  • mendeley

    citeulike


rss_1.0 rss_2.0 atom_1.0