한국 주식시장에서의 변동성 위험과 점프 위험에 대한 실증 연구 = An rmpirical test of aggregate jump and volatility risk in the Korea stock market

이 논문은 횡단면 분석을 통해서 한국 주식시장에서 점프 리스크와 변동성 리스크가 개별 주식의 수익률에 미치는 영향에 대한 연구를 진행한 결과이다. 분석을 위해 각각의 리스크를 개별적으로 고려할 수 있는 거래전략을 구성하였다. 두 요소는 서로 상관관계가 거의 없기 때문에, 각각의 리스크 요소가 개별 주식의 수익률에 미치는 영향을 따로 고려할 수 있었다. 점프 요소 수익률에 2-표준편차 만큼의 증가가 있을 때, 주식의 기대 수익률이 3.3%~3.62% 감소를, 변동성 요소 수익률에 2-표준편차 만큼의 증가가 있을 때 주식의 기대 수익률이 1.1%~1.25% 감소하는 경향을 발견하였다. 또한 리스크에 노출된 정도가 증가할수록 기대 수익률이 단조감소하는 경향을 발견하였다. 즉, 위험에 많이 노출된 기업의 기대수익률이 낮을 것이란 금융 이론에 부합하는 결론을 얻었다.
Advisors
김동석researcherKim, Tong Sukresearcher
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2016
Identifier
325007
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2016.2 ,[iii, 29 p. :]

Keywords

변동성 위험; 점프 위험; 개별 주식 수익률; 코스피 200 옵션; 스트래들 수익률; Volatility risk; Jump risk; Cross-sectional stock returns; KOSPI 200 option; straddle return

URI
http://hdl.handle.net/10203/221190
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=656839&flag=t
Appears in Collection
KGSF-Theses_Master(석사논문)
Files in This Item
There are no files associated with this item.
  • Hit : 216
  • Download : 0
  • Cited 0 times in thomson ci

qr_code

  • mendeley

    citeulike


rss_1.0 rss_2.0 atom_1.0