유럽 탄소배출권 가격의 연속시간 동태모형 추정 및 파생상품 가격평가 = Modeling continuous-time dynamics of EU allowance spot prices and pricing of derivatives

한국은 2015년 탄소배출권거래제를 통해 발전과 산업 부문의 탄소배출 규제를 실시할 예정이며 이는 세계에서 가장 큰 규모가 될 것으로 예상된다. 최근까지 유럽의 탄소배출권거래제는 전 세계에서 가장 유명하고 성공적인 탄소배출권거래제로 자리를 잡아왔으며 거래제 시행을 앞둔 한국 역시 유럽의 거래제를 벤치마크로 설정하여 이와 유사하게 배출권거래제를 시행할 계획이다 . 따라서, 한국 탄소배출권거래제의 잠재참여자들에게는 먼저 유럽 탄소배출권거래제: 탄소배출권 현물, 선물 및 선물옵션 시장 특성에 대한 이해가 중요해지고 있다. 본 논문에서는 유럽 탄소배출권거래제 2기 하에서의 탄소배출권 현물 가격 동태성, 그리고 선물 및 옵션에 대한 가격평가 이슈에 대한 연구를 진행한다. 본 논문이 제시하는 주요 시사점은 다음과 같다. 유럽의 탄소배출권 현물 가격이 로그 평균회귀과정을 따른다는 것, intra-phase 선물과 inter-phase 선물의 가격이 영 또는 상수 편의수익을 가정한 보유비용 관계를 잘 따른 다는 것, 마지막으로 선물옵션의 가격평가를 수행하는데 있어서는 로그 평균회귀과정보다 기하브라운운동에 점프를 추가한 프로세스를 가정하였을 때 더욱 정확한 결과를 산출한다는 점이다.
Advisors
현정순researcherHyun, Jung-Soonresearcher
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2015
Identifier
325007
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2015.2 ,[iv, 34 p :]

Keywords

유럽 탄소배출권; 현물 동태모형; 선물; 선물옵션; 파생상품 가격평가; European Emission Allowances; Spot dynamics; Futures; Options on futures; Derivative pricing

URI
http://hdl.handle.net/10203/202570
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=608225&flag=t
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KGSF-Theses_Master(석사논문)
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